丙烯酸是丙烯下游重點產品之一☾☽❄☃，年消費丙烯量約占國內丙烯總消費量的4%左右㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉。在應用領域⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ，目前膠粘劑是丙烯酸第一大應用領域㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉，占比約為30%ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ；高吸水性樹脂(SAP)是丙烯酸第二大應用領域웃유ღ♋♂，占比約25%♀☿☼☀☁☂☄；涂料是丙烯酸第三大應用領域⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯，占比約24%ⓊⓋⓌⓍⓎⓏⓐⓑⓒⓓⓔⓕⓖⓗⓘⓙ。
近期ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，丙烯價格巨幅上行ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ，成為國內化工行業人士的關注熱點⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺。4月12日❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣，山東地區丙烯市場價格繼續暴漲⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，單日漲價再次普遍超1000元/噸☾☽❄☃，漲幅達35.02%ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ，部分企業更是暴漲5000元/噸①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯，漲幅已近100%♦☜☞☝✍☚☛☟✌✽✾✿❁❃。
丙烯的瘋狂☈⊙☉℃℉❅，與下游聚丙烯的帶動密切相關☧☬☸✡♁✙♆。，、＇：∶；。
原油的直接下游就是丙烯ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ，而丙烯下游是聚丙烯❣❦❧♡۵。長期以來⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，由于原油㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂、聚丙烯均作為期貨商品ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，受市場關注度和影響較強✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥，丙烯的價格傳導一直未明顯體現ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ。但近期✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥，受國際形勢影響①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯，現多國出臺減產政策⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯，利好原油行情⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ，拉漲丙烯價格㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉。
丙烯市場如此瘋狂⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤，會對涂料♦☜☞☝✍☚☛☟✌✽✾✿❁❃、膠粘劑行業產生影響嗎❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣？
從上圖可知✤✥❋✦✧✩✰✪✫✬✭✮✯❂✡★✱✲✳✴，丙烯酸處于整個產業鏈的核心位置㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉，其通過化學工藝可以衍生出一系列化合物✵✶✷✸✹✺✻✼❄❅，從而形成了一大類丙烯酸系列產品♀☿☼☀☁☂☄。因此❣❦❧♡۵，丙烯酸產業鏈可以分為上游以石油♀☿☼☀☁☂☄、天然氣和丙烯作為原料❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰，中游屬于丙烯酸及酯行業✤✥❋✦✧✩✰✪✫✬✭✮✯❂✡★✱✲✳✴，下游主要包括丙烯酸酯⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤、SAP㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉、丙烯酸橡膠㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂、高性能材料等❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣，用于涂料⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺、膠黏劑❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰、合成橡膠⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾、紡織❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰、化纖⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾、建材等領域的三大環節ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ。
涂料☧☬☸✡♁✙♆。，、＇：∶；、膠粘劑行業作為丙烯酸乳液/樹脂的下游重點應用行業♀☿☼☀☁☂☄，與丙烯行業息息相關♀☿☼☀☁☂☄。
隨著供需的持續變動♀☿☼☀☁☂☄，丙烯價格重心也將高低變換웃유ღ♋♂，市場基本無穩價的階段ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ。原料丙烯暴漲⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾，下游終端用戶承壓✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥，均對高價原料有抵觸情緒ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ，觀望氣氛濃厚㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦，預計短期內ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ，行業企業應更多關注市場消息指引☾☽❄☃。市場會將涂料和膠粘劑上下游行業引向何方♦☜☞☝✍☚☛☟✌✽✾✿❁❃，讓我們靜觀其變⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾。
上游原料——丙烯
從全球丙烯產能擴張走勢看❣❦❧♡۵，我國丙烯經歷多年的產能擴張☈⊙☉℃℉❅，自2012年起開始超越了美國ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，并成為了全球第一大丙烯產能國（3500萬噸）✤✥❋✦✧✩✰✪✫✬✭✮✯❂✡★✱✲✳✴，之后繼續保持持續擴張走勢웃유ღ♋♂。2018年我國丙烯產能維持第一☈⊙☉℃℉❅，達到3560萬噸/年☈⊙☉℃℉❅，超出位居第二產能美國約1500萬噸的規模⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤，而韓國❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣、沙特ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ、印度緊隨其后⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾，但均不足1000萬噸/年웃유ღ♋♂。
目前♦☜☞☝✍☚☛☟✌✽✾✿❁❃，中國丙烯產量約2840萬噸/年⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯，進口約310萬噸/年⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，消費量約3150萬噸/年ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ。隨著下游涂料ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ、膠粘劑以及高吸水性樹脂（SAP）等應用的不斷增長❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰，預計丙烯酸未來仍將保持穩步增長的態勢✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥。
據生意社數據ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ，4月13日丙烯參考價為9445.55,自2020/4/2起⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤，12天陸續上漲了82.183%☾☽❄☃。
中游——丙烯酸
丙烯酸是丙烯下游重點產品之一☈⊙☉℃℉❅，年消費丙烯量約占國內丙烯總消費量的4%左右✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥。丙烯酸主要用于合成各種丙烯酸酯⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾，其次用來生產丙烯酸鹽㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂。通用丙烯酸酯主要包括丙烯酸甲酯（MA）㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂、丙烯酸乙酯（EA）ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ、丙烯酸丁酯（BA）和丙烯酸-2-乙基己酯（2-EHA）等✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥。丙烯酸酯主要作為聚合單體用于生產涂料和膠粘劑ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ，在油墨⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺、紡織ⓊⓋⓌⓍⓎⓏⓐⓑⓒⓓⓔⓕⓖⓗⓘⓙ、塑料助劑等領域也大量應用❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣。
丙烯酸行業是典型的受產能投放周期影響的周期品行業♀☿☼☀☁☂☄。近年來♦☜☞☝✍☚☛☟✌✽✾✿❁❃，丙烯酸產能整體趨于增加趨勢❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣。
4月13日丙烯酸商品指數為31.59⒃⒄⒅⒆⒇⒈⒉⒊⒋⒌⒍⒎⒏⒐⒑⒒⒓，較前一日上升了1.34點☈⊙☉℃℉❅，較周期內高點100.00點（2011-09-01）下降了68.41%⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，較2015年11月26日低點24.57點上漲了28.57%✵✶✷✸✹✺✻✼❄❅。
4月13日㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦，丙烯酸板塊中的沈陽化工股價一度觸及漲停♀☿☼☀☁☂☄。衛星石化ⓊⓋⓌⓍⓎⓏⓐⓑⓒⓓⓔⓕⓖⓗⓘⓙ、雙象股份等個股均有不同程度漲幅✵✶✷✸✹✺✻✼❄❅。
下游——丙烯酸酯和SAP的應用
丙烯酸下游產品包括丙烯酸酯㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂、高吸水性樹脂（SAP）❣❦❧♡۵、丙烯酸橡膠⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾、高阻尼材料㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦、其他丙烯酸類高性能材料等ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ，用于涂料☾☽❄☃、膠黏劑⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ、紡織⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺、化纖⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯、合成橡膠❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰、制藥㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦、皮革ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ、建材☧☬☸✡♁✙♆。，、＇：∶；、油田開采等多個領域⒃⒄⒅⒆⒇⒈⒉⒊⒋⒌⒍⒎⒏⒐⒑⒒⒓。
從全球來看ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，約51%丙烯酸用于生產丙烯酸酯⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，33%用于生產高吸水性樹脂（SAP）㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦。我國丙烯酸的消費領域比較單一✤✥❋✦✧✩✰✪✫✬✭✮✯❂✡★✱✲✳✴，超過80%以上的丙烯酸直接用于生產丙烯酸酯⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ，而包括高吸水性樹脂（SAP）在內的其他下游行業占比較少①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯。
在應用領域✤✥❋✦✧✩✰✪✫✬✭✮✯❂✡★✱✲✳✴，目前膠粘劑是丙烯酸第一大應用領域ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ，占比約為30%ⓊⓋⓌⓍⓎⓏⓐⓑⓒⓓⓔⓕⓖⓗⓘⓙ；高吸水性樹脂(SAP)是丙烯酸第二大應用領域☾☽❄☃，占比約25%ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ；涂料是丙烯酸第三大應用領域☈⊙☉℃℉❅，占比約24%♀☿☼☀☁☂☄。
文章來源：涂料在線
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